全面注册制来临，更多企业拥有机会步入资本市场，与投资者共享发展机遇。而对许多公司而言，A股IPO的闯关之旅也并非都是坦途。《每日经济新闻》记者以周为单位，对上周IPO过会、被否及新增获受理企业进行梳理，对企业价值进行辨析，同时观瞻IPO市场节奏、政策动向等，以飨读者。

上周（6月26日至7月2日，下同），A股市场总共有9家公司被安排首发上会，其中8家过会，拟上市上证主板的金龙股份被暂缓表决，IPO周过会率也因此下降至88.89%。

与此同时，上周还有多达201家公司IPO被受理，这一较为罕见的数据显示IPO受理节奏较此前大幅加快。而从新股上市表现情况来看，上周14家首发上市企业有7家在上市首日破发，破发率达到50%。

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本周（7月3日至7月9日，下同），A股市场将迎来9家公司首发上会，其中，英华特是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内资涡旋压缩机企业，同时也是目前国内出货量最大的制冷涡旋压缩机国产品牌厂商，值得投资者关注。

红榜：上周“9过8”，国内领先粉粒体物料处理解决方案供应商过会

上周，A股有9家公司迎来上会，包括来自沪深主板的天元智能、古麒绒材等6家公司，创业板的浙江雅虎、鹰之航2家公司，以及北交所的视声智能。其中金龙股份被暂缓表决，其余8家公司成功过会。

拟上市上证主板的博隆技术，是提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案的专业供应商，主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统，以及相关设备和部件。

具体来看，博隆技术产品以合成树脂行业为主要应用领域，在石化、化工、新材料行业有广泛应用，并逐步延伸至有机硅、改性塑料、制药、食品等行业，中石化、中石油、中海油、中国神华、中国大唐、中煤集团、巴斯夫集团、塞拉尼斯等大型石化企业均是其客户。

从行业地位来看，博隆技术表示，其实现了气力输送系统技术自主掌控，部分核心设备的自主生产和大型聚烯烃气力输送系统的进口替代，公司产品在国内及国际市场的气力输送系统领域也具有较强的竞争力，报告期内气力输送系统产品在国内合成树脂领域市场占有率达到30%以上，居行业首位。

值得一提的是，博隆技术的第一大股东为博实股份（SZ002698，股价17.49元，市值178.84亿元），其持股比例为19.20%。

从业绩情况来看，2020年至2022年各年度，博隆技术的营业收入分别为4.72亿元、9.78亿元和10.41亿元，扣非后归母净利润分别为1.10亿元、2.37亿元和2.33亿元。而且，2020年至2022年各年度，博隆技术对前五大客户的营收占比分别为91.35%、66.97%和62.21%，较高的客户集中度等也为博隆技术的业绩稳定性带来隐患。

黄榜：上周15家公司主动撤回IPO

上周，总共有32家公司入列“黄榜”，除了上会被暂缓表决的金龙股份外，还有飞依诺等15家公司主动撤回IPO项目，以及博菱电器等16家公司中止审查。

上述32家公司中，拟上市深证主板的三威新材主要从事高端环保人造板的研发、生产和销售。

由于三威新材的产品主要用于定制家具等领域，所以受房地产市场景气度的影响较大。从业绩表现来看，2019年至2022年上半年，三威新材的营业收入分别为11.05亿元、9.19亿元、10.69亿元和4.93亿元，扣非后归母净利润分别为8309.57万元、1.05亿元、1.09亿元和1320.62万元。三威新材将公司2022年上半年净利润下滑的原因归于原材料价格同比上涨等因素影响。

与此同时，三威新材的实控人李茂洪及其配偶刘雨华同时也是弘亚数控（SZ002833，股价19.66元，市值83.40亿元）的实控人。2022年11月22日，弘亚数控发布公告称，公司实控人之一、董事长、总经理李茂洪，实控人之一、董事刘雨华因涉嫌内幕交易A股某上市公司股票被证监会立案调查。最新信息显示，今年6月8日，李茂洪和刘雨华收到证监会《结案通知书》，经审查，李茂洪和刘雨华的涉案违法事实不成立，证监会决定本案不予处罚结案。

本周6家公司迎来上会 对国家电网销售收入占比近8成的佳源科技能否过会？

本周，A股市场有6家公司迎来首发上会，分别为来自上证主板的鼎镁科技等3家公司，创业板的合众伟奇和佳源科技2家公司，以及深证主板的广合科技。

上述6家公司中，安邦股份是一家综合性的安全服务提供商，目前主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域。

值得一提的是，安邦股份在今年5月份曾已上会，但彼时被暂缓表决。从当时上市委会议现场问询问题来看，安邦股份经营业绩的持续性、面向市场的独立性、以及募投项目的必要性和合理性三大问题被重点关注。

例如在业绩持续性方面，安邦股份的押运业务收入占比在报告期内均保持在6成以上，而其押运业务集中于浙江省内，在省内的份额超过7成。不过，安邦股份也表示，其金融外包、综合安防、安全应急等新增业务方面的营收也在呈增长趋势。

广合科技主要从事印刷电路板的研发、生产和销售，其中服务器用PCB产品的收入占比约占7成，是公司产品最主要的下游应用领域，Dell、英伟达、浪潮信息、鸿海精密、广达电脑是其2022年前五大客户。

广合科技此前在2020年曾申报了科创板IPO，但最终在2021年3月终止。时隔1年多之后，广合科技开始闯关深交所主板市场IPO。而在两次IPO披露招股书中，对广合科技2019年的财务数据有较大调整，例如，科创板IPO时披露的招股书中，广合科技2019年的营业收入、归属净利润、扣非后归属净利润分别约为13.43亿元、7672.95万元和1.16亿元；在此次深市主板IPO招股书中，这一数据分别变为了13.34亿元、1.05亿元和1.15亿元。

此外，2020年至2022年各年度，广合科技的利润总额分别为1.74亿元、0.96亿元和3.11亿元，而同期计入当期损益的政府补助分别为3020.56万元、2227.77万元和1232.19万元，收到的税费返还分别约为1.01亿元、1.76亿元和1.76亿元，可见政府补助和税费返还对公司盈利情况影响较大。

佳源科技主要从事智能电力领域智能融合终端（TTU）、低压分路监测单元（LTU）等智能电力物联终端的研发、生产和销售。

根据招股书，2020年至2022年各年度，佳源科技对第一大客户国家电网及其下属公司的销售金额占当期营业收入的比例分别高达75.31%、63.35%和79.44%，对前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为98.77%、95.42%和89.64%，这自然也引起了交易所的关注，质疑佳源科技对国家电网是否存在重大依赖。

此外，佳源科技还曾拆借资金给实控人周云锋控制的企业南京诗洁，直到2020年收回本息500余万元。

9家公司本周迎来申购 涡旋式制冷压缩机龙头企业价值几何？

上周，新股市场有14家公司首发上市，包括来自创业板的C明阳电（SZ301291，股价32.60元，市值101.78亿元）等6家公司，来自科创板的C华丰（SH688629，股价23.22元，市值107.04亿元）等5家公司，以及来自北交所的东方碳素（BJ832175，股价9.87元，市值11.75亿元）等3家公司。

值得一提的是，上述14家公司中，一半公司在首日破发，跌幅最大的东方碳素首日收跌21.67%，而涨幅最高的C华丰在上市首日收涨149.57%。

与此同时，上周还有精实测控、博纳精密等多达201家公司IPO被受理，这无疑较此前的IPO受理节奏大幅加快。上述201家被受理企业中，有29家公司拟上市深交所，24家拟上市上交所，27家拟上市科创板，69家拟上市创业板，52家拟上市北交所。

而在本周，A股市场信音电子、英华特等9家公司将迎来申购。

拟上市创业板的英华特，主要从事涡旋式制冷压缩机的研发、制造和销售，产品主要运用于热泵、商用空调、冷冻冷藏设备等制冷（制热）设备。

在行业地位方面，招股书显示，英华特是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内资涡旋压缩机企业，打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡头格局，也是国内出货量最大的制冷涡旋压缩机国产品牌厂商，其中热泵应用涡旋压缩机销量2019年至2022年连续四年位居全国第二位，冷冻冷藏应用涡旋压缩机2018至2022年连续五年位居全国第二位。

从业绩表现来看，2020年至2022年各年度，英华特的营业收入分别为3.01亿元、3.83亿元和4.48亿元，扣非后归母净利润分别为4764.88万元、4241.13万元和6653.98万元，在报告期内整体处于增长态势。2023年一季度，英华特的营业收入预计同比增长27.46%至35.54%，扣非后归母净利润预计同比增长21.12%至61.50%。

英华特在招股书中表示，随着国产替代的加速，以及下游应用市场需求的多元化持续演进，英华特将拥有较好的发展机遇。

黑芝麻智能以18C上市制度申请港股IPO 冲击“国内自动驾驶计算芯片第一股”

上周，港交所披露了Black Sesame International Holding Limited(黑芝麻智能)的招股书。招股书显示，黑芝麻智能是车规级智能汽车计算SoC及基于SoC的解决方案供货商，根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年车规级高算力SoC的出货量计，其是全球第三大供货商。

记者注意到，小米、腾讯、浙江吉利汽车、上汽集团、联想集团等明星公司均是黑芝麻智能的股东。

从业绩情况来看，2020至2022年各年度，黑芝麻智能实现收入分别为5302万元、6050万元和1.65亿元；同期经营亏损分别为2.93亿元、7.23亿元和10.53亿元，经调整净亏损分别为2.73亿元、6.14亿元和7亿元。在这背后，黑芝麻智能的研发投入分别为2.55亿元、5.95亿元和7.64亿元。

值得一提的是，黑芝麻智能是港股市场第一家以18C上市制度申请的IPO公司，该制度主要针对未开启商业化，或处于商业化初期的科技型创业企业，如果为未商业化公司（最近一个会计年度收益少于2.5亿港元），则上市时的市值应至少达到100亿港元。招股书显示，黑芝麻智能最后一轮C+轮融资公司估值为20亿美元（约为156亿港元）。

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